Guia rápido para a recuperação de desastres na nuvem
Perdas de Violino de memória estão aprofundando mais rápido do que suas vendas estão crescendo e que é certamente insustentável secretária de finanças de armazenamento de El Reg pensa um défice de ordens do governo federal exacerbou a estagnação da empresa o crescimento das vendas -. Ea iminente concorrência e software inadequações não ajudou muito também.
Como resultado, suas ações estavam sendo negociadas a baixos de $ 2,99 no fim da cauda da semana passada e fechou em 3,11 dólares - quando você compara isso a um preço de IPO de US $ 9 por ação, ele não se parece nada bom.
As receitas para o terceiro trimestre fiscal de 2013, encerrado em 3 de outubro de foram de US $ 28.3m, 37 por cento maior do que um ano atrás. Analistas de Wall Street esperavam maiores receitas de quase US $ 32 milhões.
O prejuízo líquido do trimestre foi de US $ 34.1m, um recorde. No trimestre anterior, que foi de US $ 30.6m, o que significa um aumento de 11,3 por cento, e há um ano era de US $ 25,4 M, ou seja, as perdas subiram 35,3 por cento em relação ao ano.
A perspectiva de violino para o quarto trimestre é de R $ 30 milhões a US $ 32 milhões, mais uma vez inferior as expectativas dos analistas - de $ 44m - embora 35,5 por cento maior do que um ano atrás (no ponto médio US $ 31 milhões).
Como um resultado de ações caiu, negociando agora em 3,11 dólares, uma queda de quase 50 por cento a partir do nível $ 6,00 visto nos dias que antecedem os resultados foram anunciados e um longo caminho para baixo do preço de IPO de US $ 9,00.
A receita total 2.013 anos seria de R $ 110.6m no ponto médio das perspectivas quarto trimestre, 50 por cento acima do ano-a-ano.
Don Basile, CEO da Violin Memory, falou de geléia amanhã: "O nosso Software Memória Empresarial e Sistemas estão permitindo aos clientes obter enormes ganhos de desempenho de aplicações empresariais, e significativa redução de custos, resultando em novos níveis de produtividade. Durante o trimestre, nós adicionamos 32 novos clientes e entregues receita recorde e margens brutas, mesmo em um ambiente de gastos Federal desafiador ".
Para fornecer uma imagem da receita trimestral da história Violino e lucro líquido / prejuízo fomos aos arquivos da SEC para o documento IPO .
Ao combinar esses números com os resultados do terceiro trimestre fy2013 construímos este gráfico:
Violin Memory resulta a Q3 fy2013 - clique no gráfico para uma versão ampliada
A grande queda de receita no primeiro trimestre 2012 provavelmente reflete o fim efetivo da relação HP. Para ter um lamaçal em tinta vermelha, também graficamente a história lucro / prejuízo líquido trimestral e isso é um gráfico horrível:
Violin Memory história perda líquida para Q3 fy2013
O que podemos aprender com isso?
- As perdas estão crescendo mais rápido do que as vendas
- Com nove meses do ano fiscal 2013 passaram e perdas de cerca de US $ 92m podemos assumir fy 2013, mostram uma perda mais profunda do que no ano anterior - $ 109.1m
- A não ser que a receita de vendas mais do que dobra, Violino não será rentável
Violino precisa aumentar radicalmente seu volume de vendas e / ou despesas operacionais cortadas.
Na chamada de ganhos, o que ouvimos, Dom Basile disse que não estava satisfeito com os resultados e disse que o principal contribuinte foi o seqüestro Federal. Brent Bracelin, analista da Pacific Crest Securities na chamada, perguntou se havia empresa faturamento fraqueza também.
Corey Sindelar, CFO da Violino, não admitiu isso. Ele disse que o violino estava rastreando US $ 10 milhões de vendas do Fed no início do trimestre, mas apenas reservado $ 2,6 milhões. Basile e Sindelar disse que a receita déficit do trimestre foi "em grande parte atribuída" para os federais, eo nível de ordem Fed foi o "principal contribuinte" para a receita déficit do trimestre.
Eles não dizem que as vendas de produtos da empresa cresceu no trimestre. Portanto, El Reg pensa, Violin Memory viu as vendas corporativas planas ou fracos no trimestre em relação ao trimestre anterior.
A Bracelin-autoria nota de pesquisa , disse: "Isso aumenta as nossas preocupações sobre a capacidade da Violin Memory para sustentar hipercrescimento próximo ano, particularmente em face da crescente alternativas competitivas no espaço conjunto all-flash."
Este resultado trimestral é sem o efeito da EMC XtremIO competição matriz da disponibilidade geral desse produto só foi anunciado há poucos dias.
Vendas de produtos PCIe Velocity eram baixas - $ 1.9m. Espera-se que um acordo de OEM com a Toshiba vai seguir o trabalho de desenvolvimento em curso, mas o tempo de um tal acordo, se isso acontecer, é provável que seja no primeiro semestre de 2014 com uma receita que vem no segundo semestre.
As Américas representaram 63 por cento da receita do Violino, com EMEA contribuindo de 17 por cento - ENEA chefe Steve Rose aparentemente foi demitido ou resignados dias antes do anúncio resultados - e Ásia representa 20 por cento. Toshiba revende produtos Violinos na Ásia.
Violin ganhou 32 novos clientes no trimestre, ligeiramente acima dos 30 e 31, nos dois trimestres anteriores, sem aceleração real lá.
Cerca de 38 novos funcionários foram adicionados no trimestre, 33 em vendas e marketing, tendo as vendas colhe números até 96, com 100 o alvo. Número total de colaboradores é atualmente 483.
Sterne Agee & Leach analista Alex Kurtz trabalhou-se que os novos clientes estão sendo encontrados por apenas um em cada três representantes de vendas do Violino, de acordo com a Bloomberg .
Sindelar disse despesas discricionárias, fora do quadro de funcionários, seria olhado, com pesquisa e desenvolvimento cortar um pouco no quarto trimestre.
Basile admitiu vendas foram decepcionantes, mas disse que os fundamentos continuam fortes. Mas não é? Competição vai aumentar, vamos apenas listá-lo:
- EMC XtremIO e todo-flash VNX
- NetApp EF540/550 e vindo Flashray
- Armazenamento Pure
- SolidFire
- Dell tudo-flash Compellent
- HDS flash Accelerator
- HP 3PAR tudo-flash 7450
- IBM e seu FlashSystem
- Cisco e Whiptail
- Kaminario
- Dados Nimbus
Nossa visão é que a falta de software de gerenciamento de dados, como deduplicação nativa, em matrizes de violino é um obstáculo para o crescimento das vendas, e poderia ser um obstáculo fundamental para esse crescimento, e que o espectro do reforço da concorrência estagnou vendas matriz da empresa do violino.
Basile disse XtremIO entrada da EMC legitimou o mercado e é um global positivo. Mas ele diria isso.
Vendas de produtos de cartão de PCIe são baixas, e há grandes perspectivas para esta linha de produtos, além do negócio Toshiba OEM, foram estabelecidos para os analistas sobre a chamada.
Estamos informados de esperar novos anúncios de software no primeiro semestre de 2014. Sem qualquer idéia de que eles são, em seguida, o que vemos aqui é esta: ele compete no mercado no início variedade de flash palco está lutando uma ação de retaguarda para manter sua posição no meio de competição muito mais forte do EMC, NetApp e os outros fornecedores tradicionais.
A imagem que temos neste momento é que o violino é de recursos e pessoal para uma taxa muito maior de crescimento do que os produtos são realmente entregam.
O dinheiro queima na taxa de US $ 28mA trimestre, atualmente, e tem US $ 134m em caixa e investimentos; suficiente para mais alguns trimestres. Sua estratégia é ir para o crescimento, com seus produtos atuais, os clientes esperança comprar mais deles, e espero que o negócio OEM cartão Toshiba PCIe acontece e entrega a mercadoria, antes do seu dinheiro se esgote.
Como Fusion-io, Violin Memory tem correu em direção a um IPO e depois vem um cultivador todo-poderoso. Os produtos em exposição na loja não está atraindo clientes suficientes.
Se o atual CEO não pode obter receitas, e de forma dramática, em seguida, o seu mandato será posta em causa. Os investidores não acho que ele pode fazê-lo, daí a queda da cotação. ®
